华泰证券-中科创达-300496-21Q1收入、业绩均实现高速增长-210408
2021-04-08 21:47:16  谢春生,郭雅丽
研报摘要

  21Q1收入、业绩均实现高速增长
  公司披露一季报业绩预告,2021年一季度公司营业收入同比增长75%,归母净利润同比增长60%-70%,扣非归母净利润同比增长88.26%-101.79%。收入及归母净利增速延续了去年三季度至今的上升趋势。业绩高速增长反映了公司各项业务高速发展,智能软件、智能汽车、智能物联业务发展势头良好,业务或将持续高速增长。我们预计,2021-2023年EPS分别为1.72/2.55/3.63元,维持“买入”评级。
  顺应智能汽车产业发展,商业模式不断改善
  公司顺应智能汽车产业发展,商业模式不断改善。2021年3月,公司与嘉定区人民政府签订战略合作协议,加入Autoware基金协会,积极推进产业合作,投入自动驾驶的研发。公司依托在智能操作系统和智能座舱平台产品领域的积累,积极与车厂合作,于2020年推出DMS/ADAS等智能安全驾驶产品,顺应智能汽车产业发展趋势。此外,智能汽车业务的商业模式不断改善,软件收入高速增长。我们认为随着智能汽车商业模式的改善,公司智能汽车业务在高速增长的同时,盈利能力有望进一步提升。
  物联网业务高速增长,或受益于物联网产业发展
  在智能物联业务方面,公司顺应5G+AI+Edge+Cloud技术融合的趋势,积极进行产品布局。2021年2月,融合了5G+AI+IoT技术,专为边缘计算场景打造的软硬件一体化产品EB5边缘智能站产品全球发售,微信支付发布了基于创通联达TurboXCM450模组的产品公板CM450,智能物联产品应用稳步推进。此外,公司积极布局垂直行业领域,与施耐德电气(SUFP)和亚马逊(AMZNUS)云服务(AWS)合作,联合发布融合智能工业视觉平台。我们认为随着5G+AI+Edge+Cloud技术融合推动物联网产业发展,公司或将受益,物联网业务有望持续高速增长。
  高景气度有望持续,维持“买入”评级
  2021年一季度公司收入、业绩均实现高速增长,我们认为随着公司顺应产业发展趋势,智能软件、智能汽车、智能物联业务稳步推进,或持续受益于行业高景气度。我们维持盈利预测,预计2021-2023年公司归母净利润分别为7.27/10.80/15.36亿元,EPS分别为1.72/2.55/3.63元。2021年可比公司Wind一致预期平均PE估值87倍,我们给予公司2021年PE 87倍,对应目标价149.27元(前值135.23元),维持“买入”评级。
  风险提示:5G推进不及预期,下游景气度不及预期的风险。
  
打开APP阅读全文

操作成功

本研报来自"慧博投资分析终端",想要查看更多研报,您可以下载慧博APP。

立即下载

返回顶部
慧博投资分析APP
专业投资者必备工具