长城国瑞证券-TMT行业双周报2021年第4期总第130期:云计算市场增势强劲-210223
2021-02-23 15:56:25  胡晨曦
研报摘要

  行情回顾:
  本报告期内,沪深300指数上涨7.98%,中证TMT指数上涨2.89%。通信行业上涨3.01%,计算机行业上涨2.91%,传媒行业上涨1.70%。
  从估值层面看,截至本报告期末,计算机行业估值处于高位区,PE为70.10倍,略低于历史均值正一倍标准差(70.80倍),PB为4.18倍,高于历史均值负一倍标准差(2.57倍);传媒行业估值处于低位区,PE为38.50倍,高于历史均值负一倍标准差(34.00倍),PB为2.63倍,高于历史负一倍标准差(2.41倍);通信行业估值较低,PE为35.83倍,低于历史均值(42.33倍),PB为2.25倍,高于历史均值负一倍标准差(1.69倍)。
  重点资讯:
  ◆2020年云计算市场高调收官,巨头份额持续攀高
  ◆IDC:预计2024年中国整体云计算市场规模将超1000亿美元
  ◆浪潮信息与IDC发布计算力报告:全球AI算力支出24.9%来自金融行业
  ◆我国首个量子计算机操作系统正式发布,由合肥本源量子自主开发
  ◆33款进口游戏获版号:“三巨头”英雄联盟/暗黑/宝可梦手游过审
  公司动态:
  截至本报告期末,TMT行业(除电子行业外)共计345家上市公司(其中:计算机150家,传媒120家,通信75家)披露2020年年报业绩预告,预告净利润同比增长超过30%的公司共154家(其中:计算机64家,传媒54家,通信36家)。
  本报告期内,TMT行业(除电子行业外)共有35家公司的重要股东在二级市场减持(其中:计算机19家,传媒13家,通信3家),减持总市值合计约为65.52亿元(其中:计算机约为50.07亿元,传媒约为12.07亿元,通信约为3.38亿元);共有14家公司的重要股东在二级市场增持(其中:计算机8家,传媒4家,通信2家),增持总市值合计约为3.10亿元(其中:计算机约为2.36亿元,传媒约5510万元,通信约为1859万元)。
  本周观点:
  云计算是构建未来企业IT架构的基础技术,目前已进入多样化全面化的发展应用时期。Synergy研究数据显示2020年第四季度全球云基础设施服务收入为371亿美元,推动2020全年云市场收入达1290亿美元,其中,公共云领域的增长最为显著。总体来看,云计算市场马太效应逐渐显现,小型云服务提供商市场份额被持续压缩。从产业链的角度,建议投资者关注上游更具规模优势的云基础设施建设商,以及中下游云计算/云服务/云应用领域龙头企业。
  风险提示:
  市场波动风险;人工智能、大数据、云计算、VR/AR、无人驾驶、在线教育等细分领域发展速度低于预期风险。
  
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