平安证券-计算机行业深度报告:网络安全,关注新变化,聚焦新赛道-210209
2021-02-10 07:49:08  付强,闫磊
研报摘要

  2021年网络安全面临的新变化、新挑战。2020年岁末,全球影响最大的一系列攻击事件浮出水面,美国财政部、商务部等多个政府机构用户遭到入侵和监视,多家商业公司如微软、英特尔、思科、VMware等也称遭受到了入侵。而攻击的起源则是IT供应商SolarWinds更新服务器被侵入并植入恶意代码,进而影响到其大量客户。这是一次具有一定战略性质的APT(高级可持续性威胁)攻击,给全球的网络安全防御体系敲响了警钟。这次事件说明,安全防护的边界正在超越IT系统本身,安全产品的防御正面在持续扩大,安全行业也需要做针对性的改变。同时,新技术的滥用、新场景安全防护能力的薄弱,也给整个安全市场带来了新的威胁。此外,各国开始收紧网络安全监管,国内积极参与塑造网络空间治理新秩序。
  网络安全市场转型加速,新安全、新服务成为主引擎。网络安全行业的发展一直是威胁、技术和监管等多方博弈的结果,最终达到一个均衡。新的威胁、技术以及新的监管要求,都会带来市场需求的增长。客户需求从以前的合规为主,逐步开始重视攻防实效,关注安全产品和服务能否实现对云计算、大数据、工业互联网等新场景进行有效防护,保证系统和数据资产的安全。因此,我们也看到,在国际咨询机构Gartner的报告中,云安全、数据安全等新安全一直是全球安全行业中增长最快的领域,国内企业如深信服、安恒信息等,就在持续深耕这些板块,相关产品和平台具有较强的市场竞争力,受益最为明显。安全服务在国内市场上也开始受到重视,客户对安全服务的接受度提升。传统安全企业积极寻求转型,在探索工业互联网安全等新安全市场的同时,积极布局服务市场,进展也较为明显。
  云安全等新赛道在国际市场上已得到成功验证,国内转型适逢其时。相较而言,国内网络安全产业还在起步阶段,安全投入和技术同国际先进水平还有较大差距。从新技术应用和发展阶段角度看,国内还处在追赶状态,国际安全企业的成功经验也可供国内安全企业参考。近年来,在国际市场上,传统安全企业如Palo Alto Networks、Fortinet等均在向云安全、数据安全市场转型,并取得了积极效果。同时,在美国市场涌现出来的一些专业企业如Zscaler、Crowdstrike等,在云安全、终端安全等方面均形成了独特的竞争力,并持续受到市场的热捧。国际市场上,传统企业转型成功以及新兴企业的崛起,证明了走“新安全”这条路是可行的。国内无论是新安全企业继续拓展还是传统企业向该领域转型,成功的几率均较高。
  投资建议:随着数字经济发展的提速,云安全、数据安全将面临着巨大的发展机遇,国内一些新兴安全企业有望实现跨越式发展,传统安全龙头也有望在这一轮洗牌中实现蜕变。云安全板块,推荐深信服,公司是国内私有云解决方案和网络安全的“双料”龙头企业,云和安全的协同性较好,云安全产品具有较强的竞争力。数据安全和工控安全板块,推荐安恒信息,关注奇安信。安恒信息自数据库安全起家,态势感知、AiLPHA大数据智能安全平台都表现出良好的增长势头;奇安信在基于大数据的检测控制、分析与监测等安全产品上具有较强的竞争力,而且在工控态势感知平台的建设上也取得了积极进展。
  风险提示:1)竞争加剧的风险。随着新安全市场的发展,不同背景的安全厂商同台竞争的可能性增大,比如互联网、传统ICT企业等,技术、品牌、人才和资金等方面的竞争加剧,行业总体和企业毛利率都存在下降的风险。2)技术风险加剧。新领域的安全防护能力建设需要的是持续的研发投入,我国在新安全领域的研发同国际巨头还存在较大的差距,研发方向选择失误或者研发进度不及预期,都可能对企业短期业绩和长期发展带来不利影响。3)客户安全支出不及预期。行业客户多采用预算制进行产品和服务采购,宏观经济环境如出现不景气可能影响部分行业客户的IT投资预算。2021年以来,其他国家新冠疫情仍在蔓延,中美经贸关系也存在较大不确定性,国内经济增长仍面临较大压力,政企客户信息安全投入可能被迫下调或者推迟。
  
打开APP阅读全文

操作成功

本研报来自"慧博投资分析终端",想要查看更多研报,您可以下载慧博APP。

立即下载

返回顶部
慧博投资分析APP
专业投资者必备工具