长城证券-商贸零售行业周报2021年第5期:深圳国资入股苏宁,Costco落地深圳龙华-210301
2021-03-01 20:12:24  刘鹏
研报摘要

本周商贸零售行业跑赢沪深300指数:上周市场整体下行,成交量大幅上升。上证综指本周下跌4.5%;深证成指下跌8.0%,创业板指下降12.2%。本周两市总成交量5.22万亿,环比上升145.3%。本周商贸零售(申万)指数收报3069.46点,跌幅为2.0%,跑赢沪深300指数5.6个pct,在全部申万指数中的表现居前,排名第8/28。细分概念领域中,全部板块下跌,零售业板块、资本货物、食品与主要用品零售、消费者服务板块本周下跌1.0%、5.6%、6.3%、11.7%。个股方面,*ST大集、远大控股、ST厦华涨幅超20.0%,德必集团、*ST成城、百联股份表现较差,跌幅超13.0%。
本周行业重点新闻及公告:1.2月26日,深圳市政府、龙华区政府与全球第二大零售商Costco、星河控股集团正式签订《土地成交确认书》和《产业发展监管协议》,这标志着深圳龙华超级商业中心总部项目(以下简称“龙华Costco星河项目”)顺利完成挂牌摘地。此次落地的龙华Costco星河项目预计总投资约90亿元(含2亿美元外资),建设内容包括仓储卖场、办公、酒店、出售型人才住房等,同时还将引入美国Costco华南区域总部,并开设Costco华南中国首家旗舰卖场。2.苏宁易购发布公告表示,公司引入深国际、鲲鹏资本战略投资。这将有利于公司进一步聚焦零售服务业务,提高公司资产及业务的运营效率和盈利能力,推动企业长期战略的实施落地。3.值得买将对2名激励对象已获授但尚未解除限售的74,729股限制性股票进行回购注销。
本周商贸零售行业投资观点及组合:受新冠疫情的影响,中国线上服务业务受益于消费者消费转线上的习惯转变。据国家统计局统计,中国2020年累计网上零售额为117601.30亿元,同比增长10.9%,占社会消费品零售总额30.0%,同比增长16.1%。由于新冠病毒的传染性高且疫情仍未得到完全的控制,预计短期内消费习惯将继续保持消费转线上趋势,无接触送货上门服务受到消费者的青睐。超市行业内优质公司:山东省为中心的家家悦及电商行业内保持增长态势的京东集团。另一方面,新冠疫情的爆发导致更多人选择在家就餐,推动了中国“宅经济”、“懒人经济”的发展,增加方便食品和复合调味的需求。《2020中国餐饮业年度报告》显示,企业外卖销售额同比增长12.7%,足以见这一消费趋势。火锅行业内持续更新产品、注重销售渠道、升级收入结构的颐海国际、海底捞、呷哺呷哺。自免税政策落地,海南离岛免税业务呈加速回暖趋势,据海口海关数据统计,2020年海南离岛免税购物额累计274.79亿元,同比增长103.7%,增长态势猛劲。免税行业内享受政策红利的龙头企业中国中免。以及具有多渠道配合产业链闭环老庙黄金零售业务,和文化红利助力老字号年轻化优势,舍得酒+金徽酒大股东:大消费优质标的豫园股份。
风险提示:全球性疫苗普及不及预期;经济减速超预期;海南免税消费不及预期;互联网行业反垄断政策加剧;海南免税旅游业发展不及预期;行业竞争激烈。
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