国内——那些年,政治局如何解读“输入型通胀”?
(一)“输入型通胀”担忧来袭,历史上都发生了什么?
2007年至2008年:CPI和城镇居民价格预期率先在2006年下半年启动,随后PPI大幅跟涨,2007年11月政治局和央行发声要稳定通胀预期、将控通胀作为政策首要任务,货币政策持续收紧。
2010年至2011年:稳定通胀预期。
016年至2017年大宗商品价格和PPI也出现了明显上涨,通胀预期和CPI并未像此前两轮率先启动并大幅上涨。
(二)当下如何应对输入型通胀?
重视通胀预期管理,继续推行减税降费,加强供给侧应对,规范价格形成机制。
(三)4月政治局会议,控制通胀会得到怎样的重视?
预计4月政治局会议的重点还将是平衡增长和防风险,就业仍然是政策的首要目标。
预计4月之后控制信贷和房价上涨会成为重要着力点,但政策加息的概率依旧不大。
来源:东吴证券-宏观点评:那些年,政治局如何解读“输入型通胀”?