国信证券-半导体行业系列专题:存储60年,观历史,聊兴衰-210402
2021-04-02 20:33:02  许亮,唐泓翼
研报摘要

存储的需求基石,来源于与文明传承与延续
信息存储的需求基石,来源于文明传承与延续,随着世界数字化趋势而爆发增长。按照存储介质的不同,现代数字存储主要分为光学存储、磁性存储和半导体存储三类。从存储市场规模来看,2019年机械硬盘市场规模约为585亿美元,占据总体市场的32%;DRAM市场规模约为603亿美元,占33%;FLASH市场规模约为480亿美元,占26%。
DRAM市场从“群雄逐鹿”到“三国鼎立”
历史50多年,DRAM每约5年价格降至1/10,杀伐惨烈。DRAM产品在成本、技术、品质等为核心竞争要素,而背后需要企业在融资能力、产业链配套及人才梯队等全方位储备,考验系统性资源调动能力。全球DRAM厂商已从“群雄逐鹿”形成“三国鼎立”,未来看中国企业制造端合肥长鑫、设计端兆易创新如何突围。
FLASH新一代存储主力,将成兵家必争之地。
近年来随着消费电子领域的需求增长,FLASH市场规模呈现快速增长趋势,特别是NANDFLASH已成为手机、笔记本等主力存储介质,而可穿戴设备、IOT等应用兴起驱动NORFLASH成长。NAND市场格局主要有三星、铠侠、西部数据等企业主导。NORFLASH主要有旺宏、华邦、兆易创新等主导。未来看长江存储自研3DNAND产品,有望迎来收获期。
存储产业赛道突出,中国存储企业整装待发
存储是电子产品的核心部件,国内需求基础坚实,随着长鑫及长存为代表的半导体存储制造瓶颈突破,将有望带动产业链加速发展。
存储芯片设计:兆易创新、澜起科技;半导体设备:中微公司、北方华创、精测电子等;半导体材料:沪硅产业、鼎龙股份、安集科技;存储封测:深科技、华天科技。
风险提示:
存储行业增长不及预期;国内存储科研发展进度不及预期;半导体存储行业技术可能更替较快
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